科创板打新流程

  科创板打新流程


  首先就如申购创业板的新股需要创业板权限一样,申购科创板新股也需要开通科创板权限,那么开通科创板合格投资者权限需要符合哪些条件呢?

  科创板打新规则明显向网下配售和专业机构倾斜,一般法人和个人不能参与网下配售,私募面临更严格要求。测算显示,在科创板上市企业涨幅40%~80%、产品规模2~5亿的假设下,A类/C类投资者网下打新收益率分别1.39%~6.93%/0.95%~4.74%;产品规模为2~10亿假设下,B类投资者打新收益为0.64%~6.4%。但市场化询价下,新股上市后表现会呈现明显差异化,精选上市企业对打新收益至关重要。

  准备科创板账号

  根据目前规定个人投资者想要开通科创板账号条件是资产50万起,参与证券交易满2年,这样才有资格开通科创板;根据统计数据在A股市场真正满足资产50万的投资者只有约300万人,已经把99.64%的人拒之门外了;所以想要参考打新的个人投资者第一步就是达条件的可以自行开通科创板账户等待打新。

  而达不到科创板开户条件的个人投资者怎么办?是不是不能参考科创板打新了呢?答案是否定的,没有科创板账户的投资者是可以间接性参与科创板基金打新,也就是把基金公司的大腿间接性参与打新。

  具有科创板打新资格

  根据A股打新规则是只要有股东账户,另外持有股票平均20个交易日市值1万元以上就有参与打新资格。

  另外再度根据科创板的市值配置规定,科创板的市值是根据上海主板市值为准,意思就是想要参考科创板打新的首先要持有上海主板股票,只有持有上海主板股票才有资格参与科创板打新。同样需要持有上海主板股票平均20个交易日1万元以上才有参与科创板打新资格,记住是上海主板的市值为准。

  打新申购

  通过以上两步你已经具备参与科创板打新资格了,目前是最后一步就是打新申购了;打新并非是自动的,而是需要人工申购,当科创板上市打新之日,登入科创板账户进入一键打新即可。打新之后就凭借人品,凭借运气了。

  科创板打新制度体现出以下几个特征:


  第一,提高网下配售比例。剔除战略配售部分后,网下的初始发行比例为的70%~80%,满足一定条件时可将网下发行部分向网上回拨,考虑回拨后,网下发行占总发行比例不低于42%,较当前A股平均网下配售10%将明显提高。

  第二,参与网下配售的投资者为各类专业机构投资者,将个人投资者和一般法人排除在外。A类包括公募基金、社保基金和养老金;B类包括企业年金和保险资金;C类包括财务公司、信托公司、证券公司、私募基金、QFII等。

  第三,对于参与网下打新投资者的条件,除私募基金外,其他并未给出明确的定量要求。明确了参与科创板网下发行的私募基金在投资经验和资产规模等方面需满足一定要求。目前A股网下配售中,对A类投资者的市值要求为1000万元,其他投资者的市值门槛以6000万元为主,部分要求为5000万。

  影响打新收益率的因素主要包括配售比例(即中签率)、新股涨幅和融资规模。

  中签率受网下发行比例、投资者参与数目、有效报价比例等多个因素影响。

  新股上市后涨幅:其一,科创板上市企业前5个交易日(含首日)不设涨跌幅限制,日常交易涨跌幅为20%,相比目前规定均有所放宽,新股更容易在短期达到市场预期的合理水平;其二,科创板市场化询价定价缩小了发行定价与二级市场估值的价差空间,但新股上市后的表现容易出现比较明显的差异化。


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